观全国丨美国超百所高校联名对立特朗普政府“过度干涉”；IMF下调全球经济增速预期

发布时间：2025-04-25　点此：254次

热门播报

HOTSPOTS

美元财物从“避风港”变成“危险源”

4月21日，买卖员在美国纽约证券买卖所作业。新华社/法新

美国国债一向是本钱商场的重要出资标的，被称为“避险财物”“全球财物定价之锚”“收益避风港”，近期却接连遭受商场兜售：先是美国联邦政府推出“对等关税”，引发出资者兜售美债，让美债收益率一度快速攀升至前史高位；再是联邦政府与美国联邦储藏委员会关系紧张，让稍有回落的美债收益率再度飙升。

与以往大多数状况不同，此次美债兜售潮伴跟着美股暴降、美元走低，构成稀有的“股汇债三杀”，凸显美国经济阑珊预期改动本钱商场传统避险逻辑，更凸显美国政府紊乱、反智的方针推翻美元霸权“游戏规则”。

美债遭兜售

美国国债曩昔一向被商场视为安全财物，当股市跌落，资金会涌向美债寻求“避险”。一般状况下，美债与美股走势会呈现“跷跷板”效应，但这种互动关系近期被推翻。

此前，纽约股市三大股指受美国关税方针影响接连暴降，美债也同步遭兜售，收益率继续走高。9日，10年期美债收益率最高涨至4.5%，30年期美债收益率三天内飙升近60个基点，一度打破5%。虽然尔后收益率略有回落，但跟着美国总统特朗普不断施压美联储降息，至21日收盘，10年期美债收益率再度超越4.4%，30年期美债收益率重回4.9%之上。

商场普遍以为，曾被视为全球最安全财物之一的美债“避风港”位置正在不坚定。

花旗银行剖析师本·威尔特希尔标明：“商场格式发生改动，美国国债不再是应对危险的全球固定收益避风港。”英国《金融时报》报导，美国政府此前把下降美债收益率作为其重要方针方针，现在收益率不降反升显现出资者对美国这个全球最大主权债券商场失掉决心。

剖析显现，所谓“对等关税”让出资者忧虑美国经济堕入滞胀或阑珊，因而兜售美元财物。在操作层面，对冲基金高杠杆“基差买卖”崩盘、出资安排活动性需求上升以及多国央行战略减持是本轮美债遭兜售背面的三大要素。

香港致富证券有限公司首席经济学家肇越告知新华社记者，美国政府加征关税令许多出资安排调整经济添加和金融商场预期，出于避险考虑大幅减少出资仓位，然后导致美国股票商场、债券商场和美元呈现同步跌落。

美债收益率攀升“很要命”

发行美债相当于美国政府向商场打“借单”——从本钱商场筹集资金用于公共开销，政府付出利息。美国政府经过拍卖把这些“借单”交给大型金融安排，后者把美债放到二级商场买卖。美债价格取决于商场供求，并与收益率实时、反向联动，美债价格越低，收益率越高。

美债价格跌落，意味着出资者能够在商场上贱价买债券，不需要从美国政府那里平价购买新债。新债卖不出去，无法“借新还旧”，美国政府就只能进步利率以招引买家，这意味着借钱的本钱更高。

由于美债利率是商场利率的定价根底，美债利率上升将对美国经济发生广泛溢出效应。

上善本钱集团首席经济学家夏春对新华社记者标明，美债收益率上升意味着国债利息开支上升，其次是企业债商场融本钱钱上升，这将冲击金融商场，终究带来更大经济阑珊压力。富国银行出资研讨所固定收益战略主管布赖恩·雷林标明，跟着美债收益率走高，典当借款、汽车借款和其他借款的利率也会上升，冲击民众日子。18日，美国30年期典当借款利率攀升至6.83%，创8周新高。

因而美债收益率创纪录上涨触动美国政府神经。美国政府日前宣告调整“对等关税”方针，对许多国家暂缓征收，虽然没有供认此举是迫于美债商场压力，但商场人士普遍以为，低融本钱钱似乎是美国政府全体议程的要害支柱，商场趋势的反转、美债收益率的飙升或将引起整个金融体系连锁反应，从而涉及实体经济，引起严峻忧虑。

“对等关税”损坏美债融资链

本次美债兜售潮看似偶发，实则反映了美债问题根深蒂固，加上美国新一届政府关税办法的火上加油，在多重要素效果下，美债融资窘境加重。

近年来，美国财务扩张带来美债供应敏捷上升，而需求端却未能同步扩张。夏春标明，由于当时美债规划太大，许多国家主权基金的美债持有额现已超越其外债出资上限。

肇越标明，本年行将到期的美国国债规划到达前史峰值，估计全年超越9万亿美元。从上星期美债发行状况看，出资者不肯购买新发行的美债，导致一级买卖商被逼很多买入。

一般来说，对美坚持买卖顺差的经济体是美债首要债款方，他们用顺差收入购买美债，让美元得以回流美国，为美国财务赤字融资。而美国政府妄图经过关税手法减少买卖赤字，直接损坏了这一机制——若对美买卖顺差缩水，相关经济体购买美债的志愿和才能将同步下降。

剖析人士以为，关税方针正推进美元流出美国。夏春标明，一般来说，国债收益率上升会带动美元汇率上涨，但现在美元汇率不升反降，是资金流出美国的有力依据。

美债融资才能下降、收益率攀升带来的债款利息开销胀大，令本就岌岌可危的财务赤字进一步恶化。数据显现，美国联邦政府债款总额已超越36万亿美元。仅本年6月就有6.5万亿美元的国债到期。据美国财务部最新数据，2025财年上半年，美国联邦政府财务赤字已超越1.3万亿美元，为半年度前史第二高。

“美国危险”会否掀起全球“去美元化”浪潮

美债曾被视为安全财物，缘于美国政府为美债供给背书。近年来，随意冻住别国财物、动辄挥舞经济制裁“大棒”等行径让美国政府的诺言不断耗费。特别近期美方种种单边主义、保护主义行径和方针朝令夕改带来的巨大不确定性，让全球商场越来越忧虑“美国危险”。

4月21日，衡量美元对六种首要货币的美元指数大幅跌落，盘中一度跌至97.96，创三年来新低。美元指数当天尾市收于98.278，低于商场普遍以为的重要心思关口99。

德意志银行主管全球外汇研讨的剖析师乔治·萨拉韦洛斯标明，美国政府种种方针对美元位置构成损伤，全球“去美元化”正在加快。事实上，从减持美债、添加黄金储藏、改动石油结算币种，到减少美元买卖结算并探究树立双方辅币交换机制、区域辅币结算机制，许多经济体早已在采纳实在举动减少对美元的依靠。

世界清算银行陈述显现，全球央行外汇储藏中美元占比已从本世纪初的70%以上降至近几年的58%左右。

剖析人士标明，依据“美国优先”的关税方针很大程度上不坚定了美元信誉根基，下降了美元的安全性，加快全球“去美元化”趋势。欧洲央行理事会成员、法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加约日前标明，美国政府近期方针削弱了人们对美元的决心。

华泰证券剖析师易峘近来在一份陈述中指出，近期美债收益率急剧上涨再次印证了全球“去美元化”将加快。肇越指出，短期看，美元财物的波动性大幅加重，安全性急剧下降。夏春也以为，短期内美元危险很大，由于本年是美国政府债款借新还旧的高峰期，假如美国经济发生滞胀，则会进一步加重危险。

美国前财长耶伦日前稀有表态称，近期美国国债遭兜售标明人们对美国方针拟定的决心呈现忧虑。

当从前的“无危险财物”变成危险自身，华尔街的买卖终端上闪耀的不仅是数字，更是一个年代的转机信号。（新闻来历：新华社）

时势速递

HOTNEWS

速报

伊朗说与美方的技能商洽推延至26日举行

4月21日，伊朗外交部发言人巴加埃在德黑兰到会新闻发布会。新华社记者沙达提摄

伊朗外交部发言人巴加埃22日说，依据阿曼的提议，并经伊朗和美国代表团赞同，原定于23日举行的伊美直接商洽结构内的技能商洽推延至26日举行，两国代表团团长将到会。

速报

泽连斯基：停火后愿进行“任何方式”商洽但领土问题在外

乌克兰总统泽连斯基22日向媒体标明，在达到停火后，乌方乐意以“任何方式”坐到商洽桌前，但永久不会供认被占领土归于俄罗斯。泽连斯基说，乌方团队23日将在英国伦敦与英国、法国、德国和美国代表举行商洽，谈论全面或部分停火事宜，乌方已为此做好预备。

速报

美国务卿宣告将对美国务院进行全面重组

美国国务卿鲁比奥22日宣告美国务院将施行全面重组方案，以精简人员和减少本钱，执行美国总统特朗普宣传的“美国优先”外交方针。鲁比奥当天在一份声明中说，重组方案旨在将美国国务院“带入21世纪”，以更好地推进美国中心国家利益。

速报

印控克什米尔区域枪击事情致至少26人罹难

当地时间22日，印控克什米尔区域发生针对游客的枪击事情，形成至少26人丧生，多人受伤。据报导，印度警方标明，至少有四名枪手近距离向数十名游客开枪。现在还没有任何集体标明对突击担任。印度总理莫迪对此次突击进行斥责，并指示政府向罹难者家族供给帮助。

速报

美国超百所高校联名对立特朗普政府“过度干涉”

这是在美国马萨诸塞州剑桥拍照的哈佛大学校园。新华社发

包含普林斯顿大学和布朗大学在内的100多所美国高校22日宣告了一封联名信，对立特朗普政府对教育系统的“过度干涉”，以为这些干涉正在要挟高等教育。现在白宫没有对此事宣告谈论。

速报

土耳其拘捕13名涉嫌与“伊斯兰国”有相关者

土耳其警方22日在该国西部滨海城市伊兹密尔展开举动，拘捕13名涉嫌与极点安排“伊斯兰国”有相关的人员。2013年，土耳其宣告“伊斯兰国”为恐怖安排。此前，该安排在土耳其境内制作多起爆破突击。土耳其安全部队近年来在多地抓捕与“伊斯兰国”有相关人员。

数读全国

HOTDATA

4217日元

这是2024年7月26日在日本东京一家连锁超市拍照的货架上的大米（手机相片）。新华社记者钟雅摄

日本农林水产省21日发布的统计数据显现，日本商场上一袋5公斤装大米均价为4217日元（约合218元人民币），接连15周立异高。

18%

联合国难民署东非和非洲之角及大湖区区域局局长马马杜·迪安·巴尔德21日标明，联合国难民署2025年用于苏丹人道主义帮助所需资金现在仅收到18%，安排当时面对严峻的资金短缺。

40摄氏度

印度气象局近来发布的数据显现，首都新德里本年4月已有屡次气温超越40摄氏度。该安排标明，本年印度继续高温气候比以往来得更早，部分区域的人们要为4月“超出正常水平的热浪天数”做好预备。

一句话小评

HOTCOMMENTS

IMF下调全球经济增速预期　警示买卖战危险

4月22日，世界货币基金安排（IMF）在美国华盛顿举行《世界经济展望陈述》新闻发布会。新华社记者谢锷摄

世界货币基金安排（IMF）22日发布最新一期《世界经济展望陈述》，将2025年全球经济添加预期下调至2.8%，较本年1月猜测值低0.5个百分点。陈述说，美国政府4月2日宣告了简直适用一切买卖同伴的关税，将实践关税水平推升至一个世纪以来最高水平。这些办法自身便是对全球经济的一次“严重负面冲击”，其施行过程中的不确定性也对经济活动和经济远景发生负面影响。

小

评

美国正将全球拖入由其一手制作的经济发展窘境之中。

“迪拜人工智能周”聚集前沿技能与工业落地

为期5天的“迪拜人工智能周”21日在阿联酋迪拜拉开帷幕。来自100多个国家和区域的逾万名专家、决策者、立异者和企业代表一起讨论人工智能（AI）前沿技能与工业落地。“迪拜AI周”由迪拜人工智能中心与迪拜未来基金会联合举行，包含“迪拜AI大会”“迪拜AI节”“全球提示工程大赛”等活动，旨在经过公私协同、跨界协作与前沿探究，推进AI技能与管理形式立异，为全球可继续发展拓荒新途径。

小

评

活动为全球AI企业建立沟通协作的渠道，有望加快AI技能从实验室走向商场的脚步。

来历：工人日报客户端工人日报记者莫荞菲

本期修改李元浩

告发/反应